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央媽離岸打鱷初告捷 拆款利率降 人民幣貶勢放緩
新聞發佈時間:2016/01/14 10:36:33 am
       

人民幣拆款利率瘋狂飆升2日後回穩,財資市場公會昨公佈的隔夜人民幣拆款利率為8.31%。圖為人民幣兌換舖。 圖片來源:香港文匯報

人民幣拆款利率瘋狂飆升2日後,昨(13)日終於回復正常,香港財資市場公會昨日公佈的隔夜人民幣拆款利率為8.31%,較前一個交易日的66.815%急劇回落。中銀香港公佈的隔夜拆款利率更跌至2%的低水平。人民幣匯率也維持平穩,離岸CNH一度大升200餘點子,繼續較在岸即期出現溢價,加上港股昨日重回升勢,分析普遍認為,人行離岸打大鱷初戰告捷,此前市場人民幣供應緊張的局面已得到緩解。

財資市場公會網站昨日公佈的人民幣拆款利率全面回落,其中隔夜拆款利率降至8.31%,1周、2周和1個月拆款利率分別為11.955%、11.128%和10.053%。2個月、3個月、半年和1年拆款利率也都有較大程度回落。中銀香港公佈的數字更全面回到單位數,其中隔夜拆款利率僅2%;1周、2周和1個月拆款利率分別為8%、7.5%和7.3%。

人民幣匯率的貶值趨勢也被繼續遏制,且再次出現離岸價和在岸價倒掛的現象。人行昨日公佈的中間價為6.563,較前一個交易日輕微下調2點子。離岸CNH在上午10點多突然強力拉升近200點,最高曾見6.5602的兩周高位,較上周四的低點反彈近2,000點。雖然在上午11點又跌回6.57水平,但此後大致維持穩定。在岸即期則從早市起基本在6.57至6.58區間徘徊。自午後起,離岸價大部分時間高於在岸價。截至昨晚7點,CNH和CNY分別為6.5742和6.5755。

香港《文匯報》引述上商研究部主管林俊泓表示,中資行逐漸開始提供流動性,目前拆款利率回順在2%。由於淡倉炒家離場,人行干預匯市的需求將降低,但預期人民幣年底仍有機會貶至6.85水平,未來拆款利率亦有再飆升的機會。

路透社引述交易員表示,隨着離岸與在岸價差快速收窄,市場恐慌情緒有所緩解。不過昨日成交繼續萎縮,目前客戶仍以購匯為主,要扭轉貶值預期仍需時日,短期匯率走勢更多看監管層的態度。

有中資行交易員認為,「央媽現在最大的難題,就是穩定預期,近期中間價(表現)應該就有這樣的考慮,如果任由月初那樣波動,對幣值穩定是會有影響的。預計春節前繼續這麼走的概率比較大,但中期還是看貶吧」。中金宏觀團隊最新發表的報告也指出,人民幣近期進一步貶值風險應已下降;但由於政策的不確定性,未來人民幣仍有大幅快速貶值調整的可能,當前或是對離岸市場角色進行反思的契機。

《星島日報》援引上海商業銀行研究部主管林俊泓指出,決策者的高息策略見效,逼使離岸人民幣淡倉離場,干預措施也未見損害香港經濟,或引起市場恐慌情緒,人民幣貶值預期仍然受控,料人民幣今年將溫和下跌,但由於干預政策的不確定性,將令離岸市場風險溢價攀升。

中金公司宏觀組報告指,人民幣匯率短期進一步貶值風險應已下降,馬上出現大幅貶值的機會應該很低。中金解釋,人行對在岸和離岸市場均加強了支持性的干預,抑制針對人民幣的投機行為,人行官員也密集講話以安撫投資者。不過,中金認為由於投機行為和政策的諸多不確定性,有可能會再次刺激市場脆弱的情緒,不能完全排除未來出現大幅貶值的可能性。

香港人民幣資金池近期萎縮,流動性亦偏緊,本地銀行繼續加人幣定期存息吸存。建行亞洲將3個月期定存年息加至4.7%,同期息率為全城最高,起存額10萬元人民幣,優惠只限特定客戶,並須同時申請指定信用卡。星展香港亦上調1個月期定存年息40點子至4.4%,起存額10萬元。
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